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香港年清

法幣——金低跌原因

三倍。

根據上表,足見內匯市價的跌勢是怎樣,申 匯在七個月又十九天當中,跌了七〇、八倍,省 匯跌八一、七倍,匯跌八十五倍,油跌八十

七角五分,對一港元,茲將改幣以後 金圓券市價 /變動的表列如下:

現在說到金圓券:是從八月二十三日開始發 行的,這時候照政府規定官價是四元對一美元,

金圓現貨

省

八月廿三日

九月二日

1. DIBI

1 • 1110

1 DIDI

1. m

1 、二八六二五

1、二二三七五

一、一三七五

九月十六日 十月二日

一、二五七五

一、一三五

1. 118H

一、六六二五

一、三一二五

一、二八七五

一、二八三一二五

1

一、二九二五

十月十六日

、五五五

、三四五

十一月二日

、四三五

、三三五

、四九

、四〇七五

十一月十六日

、三六五

* 一七七五

110

一月

三、法幣—金圓低跌原因

二月

、四三三六二五

、四二

、二八七五

四〇01000

五六〇,000

¥00 000

50.00

按:從八月廿三日起至十一月底止,金圓券 及門滙最低價在十一月八九兩天,金圓最低跌至 六, 申滙最低、〇九二,省滙、一一五 洱 滙、一七,如果把金圓券及内滙的高低價來比較 ,則金圓券在兩個多月中跌八倍三 申跌了. 十四倍四强, 省跌了九倍弱, 汕滙跌了八倍

但是,從法幣到金圓券中間,如果御接起來 計算,則外滙市價的漲勢頗大,如以金圓券發行 後美滙黑市伸計,美滙最高時爲一比八十余元, 每金圓值法幣三百萬元,伸合法幣二億四千萬元 ,若與今年一月份的最低價一美值法幣一五二 【〇〇〇計,則十一個月之內,美匯漲了一六五 倍、 一三,港在改幣後黑市最高爲十五冗餘, 伸法幣四千五百萬元,查今年一月上海港幣最低

價爲二八、七〇〇元,也漲了一百五十一倍。

關於法幣——金圓券仍不斷貶值,其基本原 因有一點和去年沒有什麼分別,那就是通貨膨脹 。其次就是戰爭的影響。

現在先來說明通貨膨脹:今年的通貨膨脹, 其主要原因當然是戰時財政的無法平衡,政府財 政赤字如何?似非本題討論的範圍,但與法幣跌 價大有關係,現在我們且不去深論財政收支的實 呪,但把一至十一月的貨幣發行數字列舉出來, 就可知其梗概,大概政府的收入,除了美援,出 售敵偽物資之外,就是稅收,而這 收入仍不敷 支出,其不足之數,就全靠發行貨 ,所以貨幣 的發行數字可以代表全部財政赤字

今年一月至十一月貨幣

月日 貨幣發行總額(億元) 每月平均上賬率%

字

出,

四月

000 000.

"

弍五、Q0

四三〇〇

五月 一、三五〇、000 三五、00 1.800.000 六月

000.00M • III

一六、六〇〇、000 三五、四〇二、五〇〇 六四、四〇式、五〇〇

ROOO

八四、二

四三〇、一五

一一四、式一

九月 十月

八式、弍五 十一月一六〇、〇〇〇、五〇〇 式五、Q0 註:(一)八月底金圓券發行總額二億九千 六百餘萬元,伸法幣八百九十萬億元,又法幣於 改幣後繼續發行了二百七十萬億元,原改幣前發 行總額六百萬億元,合計如表列數·《二》九月 份金圓券發行總額爲九億五千六百七十五萬元, 伸法幣二千八百九十六萬二千五百餘億元,是月

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