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五

其次由於受到農曆新年前後對資金需求的季節性影響及三月間由於認購股票的 活動,在第一季内資金緊張而使本地貨幣市場利率在第一季内穩企,不過,香港 銀行公會鳌訂的存款利率維持不變,

第三,本地貸款及墊款在第一季内增長較為緩慢,部分原因是因為銀行在去年 十一月收緊樓宇按揭的政策而致住宅按揭放緩·較廣教的港元貨幣供應在第一季 的增長亦告放緩。

第四,在首季内股無市場受到中美就特别三零 條款的談判獲得滿意成果,及 公司公布良好的剌激而上升,恒生指數由一九九一年底的四千二百九十七點 跳升至在三月十三日的五千零七十點的高紀錄,在首季最後一個交易日收市時, 恒生指數為四千九百三十八點(五月二十八日指數再攀升到五千九百八十八點),

政府經濟顧問說,因應這些發展而對一九九二年本地生產總值及物價預測作出 檢討,並已對組成預測的成份因素作出適當的修訂,詳情列於附表,

在對外方面,預測本地產品出口會有百分之一的實質增長,略低於較早前的預 測・頔往中國的本地產品將仍會保持強勁,預料輪往美國的本地產品在未來數月 會繼續有所改善,最近港元跟隨美元貶值應有助加强港貨在海外市場上價格的競 争力·這將可彌補部分德國及英國減弱的需求,雖然本地出口在頭四個月頗為疲 弱,但手訂單卻有增加·

由於本年度第一季的轉口貨物能升,一九九二年全年轉口貿易的預計實質增幅 已由原先的百分之二十調升至百分之二十四,假設美國延續中國貿易最惠國地位 的問題及中美有關美國三〇一貿易法案條款的談判兩方面均獲得到圓滿結果,則 往中國的外發加工活動將繼續擴展,並會提高與中國有關的轉口貿易,預計輪往 中國供中國自用的轉口貨物亦會進一步增加·

鑑於預測轉口貿易的升幅較前為高,及為應付本地需求的用人口貨物的增長 加速,因此入口貨物的預測增長率將由百分之十四點九調升至百分之十七點六,

此外,出口貿易及旅遊業收入的增長加速,因此,預測服務輸出的實質增長率 由原先的百分之八調升至百分之十,至於入口服務方面,鑑於本地居民在近月外 出旅遊的開支大幅增加,故此預測入口服務的增幅亦由百之八調高至百分之九點

在本地方面,僅於直至現時為止的私人消费表現比預計表現更佳,所以預計私 人消费支出的增長將由百分之六升至百分之七,預算消費支出書超於購買耐用品 及出外旅遊·

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