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日九十月正年午庚薑
.890
利亞市。
1990 中學會考預習專欄 明德出版社
MILL & DALE PRESS
Economics (20)
MONEY (Continued)
Issue of Money
Ałain Lí
The Exchange Fund in Hong Kong is to
regulate the quantity of bank notes. When the Hong Kong and Shanghai Banking Corporation or the Standard Chartered
n- certain amount Bank issues
bank notes, they are required to use foreign Currency of equivalent value to buy Certificates of Indebtedness from the Fund. Such Certificates are the legal backing for the bank notes and therefore the bank notes are totally backed up by foreign exchange.
Since the end of 1983, Certificates of Indebtedness have been being bought or sold in terms of .S. dollars, with a price of HK$7.6 US$1. This is called
inked exchange rate system'.
Money Supply
Money supply or money stock should not
報日僑華
be confused with legal tender,
economy,
means
of
It is the total quantity of money in the
and consists of payment other than legal tender, e.g. demand, savings and time deposits. new type of deposit is the Certificate of Deposit (CD). Basically, it is a form of time deposit but is negotiable. This means that it can be transferred by the holder to somebody else before its maturity date.
In llong Kong, there are 3 definitions of money supply:
circulation in tender M1 = Legal
demand deposits with licensed banks
+
time and savings deposits with licensed banks + certificates deposit issued by licensed banks
三期星 日四十月二(〇九九年九十七國民華中( 30 )
deposits with DICS M3 = M2
+ certificates of deposit issued by DTCS.
Credit Creation
Since credit money such as demand deposits and credit cards have been widely used in transactions, commercial banks may create a close substitute for legal tender.
Commercial banks are required to keep a fraction of thein total deposits gathered from the public as mini cash reserves. Under this fractional reserve system', banks
creat deposits by leading when they have raceived deposits from their customers.
can
Say if the reserve ratio is 0.25, a
bank having got a deposit of $100 is .only required to keep $25 as reserve and tend out $75, then the money supply becomes $100 + $75. If these $75 are subsequently paid to a man who again deposits the money with another bark, the bank keeps $75 x 0.25 = $18.75. and lend out $56.25. The Money supply then becomes $100 + $75+ $56.25. If the same process repeats continuously, the total -money supply Will become $100 × glag = $400, i... the original
0.25 amount of $100 plus the credit of $300.
Money Multiplier
The money multiplier measures how many times credit can expand on the basis of dr: odditional amount of deposit, and us equal to the reciprocal of the reserve
ratic. i.e. k =
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