黃金經過兩年多的牛皮市况,於一 九八六年八月開始上揚,至今仍然能夠 處于近年來之一個高水平。尤以八七年 五月至八月此四個月內,平均金價高達 四千二百卅餘元,比對本年首四個月之 平均價三千八百四十五元增幅達百份之 + o
在這短短一年内,黃金價格穩步上 揚,市場投機性十分濃厚,價位常因技 術性的關口被衝破而加速了升降之走勢
[也金者時]
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•
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及誇大了波幅的幅度。環繞着八七年首
八個月金價起落之主要因素可以簡單地 分爲:
( 一) 美國經濟與美元匯價 美國之貿易赤字在八七年初仍然高
。
,改善對美國貿易之易差,美元得以轉 好而漸趨平穩。有鑑于各國皆認爲美元 匯率已達至一個合理水平,而爲避免對 美國產生不必要的磨擦及保障其本身之 經濟利益起見,在合理的情况下,各國 將會繼續支持美元,美元將可以漸趨穩 定。
(二)第三世界國家貸
第三世界國家的外債問題,往往使 銀行的運作出現困難和賬項有所虧損而 引發國際金融危機,導致金價大幅度波 動,外債問題尤以南美國家爲首,年初 在巴西宣佈無限期停止支付外債利息後
·其他國家如阿根廷、巴拉圭及墨西哥 等債台高築的國家亦相繼威脅暫停償債 或重新談判償債的條件,而對英美及其 他工業國之銀行打擊甚大,及後有多間 銀行分別要撥入大量儲備以作撇賬之用 自此事件發生後,銀行紛紛表示對第 三世界國家之借貸觀念有所改變,政策 亦相對收緊,以減輕其内部之壓力。 (三)中東局勢
中東戰火的新聞已是司空見慣,習 以爲常。但兩伊之戰目標轉移,成爲伊 朗與美國對持,情勢一度惡化。在蘇聯 不直接插手參與,西方國家與沙地等國 聯合行動下,伊朗之氣燄漸漸回落· 勢有所好轉。
(四)南非政治及工潮
非種族問題已經存在很久,而經 過去年的緊張狀況後,本年度因種族歧 而引發之風潮亦比對減少。反之,因 爲廣場頻頻發生意外導至員工傷亡,礦 工要求改善工作環境,增加工資等未能 與資方達成協議,罷工行動擴大而引致 金價上昇。但在貧窮的生活水平下,長 期性的罷工將會使礦工的生活百上加斤
企,並未因去年美國之保護主義行動為了減輕工會成員在罷工時的生活問
·改善。反之,美元持續下降至歷史性死 低點。經過七國財長多次會議,表示支 持美元及以實際行動來干預市場後,美 元得以回穩。再加上美國多次向日本及 西德等政府施加壓力來刺激其本身經濟。
主題,維持工會的信譽和力量,工會領袖 亦會在最短的時間內與資方尋求一個可 行而合理的方案。
(五)石油價格
油國組織成員自去年經歷油價之大 幅度上落後,于去年底訂下生產限額及 價格,大部份成員至今仍然能夠遵守,
南順半年投資近三億
發展潛力方興未艾
錢果豐看好「工業性」長線投資
南順(香港)有限公司,近兩年來 ,-
份表現了它的實質力量。在資金大 量湧進「非工業」市場之際,南獨看 好長線投資—增加設備,招攬人才,開 辦工廠(包括收購),這種高瞻遠矚的 氣魄,的確令人刮目相看。本刊爲此特 以電話訪問南順實際負責人錢果豐博士 :錢氏首先就南順在台灣新竹創辦「全 開拉蓋]製造廠動機時指出:選擇台 灣爲全開易拉蓋製造廠基地。主要是由 於台灣有雄厚的本錦市場潛力,他强調 「生產」與「市場」的距離(時空的掌 握,商品能在近距離輸送,並以第一時 間提供,這對買賣雙方的益處,是不言 可喩的。錢氏說:台灣在地理環境方面 ,除本土外,對亞太區市場的擴展,也 具有可爲的遠景,錢氏預計該製罐廠的 設備可於八八年第一季分別由美國及西 德運抵安裝,上半年便可投入生產。南 順將派四至五名高層管理人員其中包括 一位總經理負責在台灣之「南順工業股 份有限公司)業務。至於工人方面會就 本地僱用約一百七十五人。錢氏希望該. 廠成員以後可以逐步進行本地化。至於 業務經營,他估計到一九八九年即可達 收支平衡之外,並可望派發紅利予股東 。而將來所獲利潤將會再投資作爲廠務 擴大發展。錢氏說:憑南順在香港及星 加坡可與歐美比美之製罐聲譽,有信心 將來之台灣製罐可望成爲全亞洲主要 之包裝和製罐中心。上述製罐廠位於新 竹工業區,佔地一萬六千平方米。正名 爲:「南順海外投資有限公司」,總投 資額約港幣九千萬,香港南順將佔股額 百份之八十强,其餘爲黃氏家族(按即 集團主席黃大樁先生家族)及香港南順
優悠真
A
之主要僱員,錢氏說:報章前報導該廠 投產後將佔南顯未來收益百分之二十加 以澄清,他指出南順的投資條件是:投 「須在百分之二十以上。此外。 以接近二億代價收購香港麵粉 動機 錢氏指出:第一,該廠歷史 信譽超著,設備先進,勞動質素 優越,具有鞏固的市場基礎:第二,全 資收購該廠是實踐南順基本概念:「成 爲廠商的廠商一一按即供應製造商的工 業原料之意)的第一步:第三,在非「 工業化投資 」烈火朝天的今天,基於市 場永遠存在循環的原理,南順有理由看 好結合本業的「工業化」長線投資。錢 氏强調南順每一種投資都是精打細算, 全面觀察估計的結果,因此都能達到資 金獲得最有效的運用成果。錢氏說:台 灣製罐廠以及香港麵粉廠可以預計在極 短時間即可獲得合理的回報。此外,如 廣州罐廠投產僅一年已可望於本年派息
·其餘如香港美特容器廠(利潤逐年大 幅增加 ),鮮美食品及其星馬的附屬機 構、星加坡,美國的電子產品組合 達電腦系統、外貿、貨倉、地產、證券 等等,對母公司均有其不同程度的貢獻 而且這些機構本身也各具龐大的發展 潛力——特别是「南順商務拓展有限公司 」,對日用品類在市場容受力接近極限, 競爭特别尖銳的情況下,仍具長足進步 的强勢,尤其難得。錢氏說:南順經常 保持市場的優勢,是因爲具有突破性創 新的能力,例如最近推出健康食油-葵 花籽油即其一例。創造新產品,提高舊 產品質素,別人做不到的,南順做得到 他認爲這是獲得顧客信賴的唯一理由
年初
油價只在每桶十八美元左右徘徊。雖然 在投機者之謠言下,油價數次上升從而 使金價上揚,最後謠言不攻自破,油價 及金價雙繼回軟。
(六)世界性投資環境
在現代科技倡明的社會裡,投資者 有更多的投資門經及方式選擇,曾經典 動一時之外匯市場亦爲世界性屢創新高 點的股市取代。股市回落後的資金多次 流入金市,帶動金價向好。但在股市興 旺時,投資者參與金市活動迅速減少。 (七)供求與通脹
雖然世界經濟有所好轉,投資者購 買黃金之數量因多國相繼開放黄金及外 匯管制而增加,但金價高企,各國相繼 開發或重開金礦,使供應量有大幅增長 這不只對冲了需求之幅度,更能-
實 市場的供應。
通貨膨脹與油價關係密切,在油價 不穩下,通脹之昇幅仍是有所限制。
在未來的數月內,金市仍將被美國 貿易赤字及美元之走勢所帶動。但在中
·東戰局與南非工潮好轉,油價及通脹不 穩,股市持續向好,黃金供應增加等利 金價將會轉弱而反幅下跌至
長遠來說,金價之走勢將被世界經 濟所支配,在没有詳盡的資料下,世界 經濟發展的估計是比較困難。但有一點 現在可以確實的,是在人口多,出生率 高的地區,生活普遍是落後和貧困, 治環境不安定,內部經常發生動亂 非、中東、南美洲、東南亞等地區的例 子是不勝枚舉。因此,地區人口出生率 與生活水平和地區經濟之關係是不容忽 視的。
正因金價的波動與大部份人口出生 率高的地區關係密切,長期金價走勢可. 以從世界人口增長數據來作一個預測。 ‘從最近聯合國人口活動基金及華盛 頓人口研究局之數字顯示,世界人口已 經在本年七月超過五十億,而至本世紀 末,人口將再增加近二成。如果各地的 經濟環境是一致,這一個增幅是可以接 受,而且對社會進展是有一定的幫助。
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但實際的情况是有很大的分別。在大部 34 份的工業國,如美國、加拿大、日本, 澳洲等地,人口的增長率是在百份之一 以下,加上公民壽命普遍增長,這些國 家的人口漸漸老化,將會因爲出生率低 而產生一個沒有足夠年青人來維持社會 發展現象,到時將會出現人手短缺,經 濟增長自然放緩。再者,這些國家的社 會福利只有增無減,在這危險時期只有 對國家的經濟負担加重。
人口增長過高的地區如非洲,拉丁 美洲,亞洲,印度等都是比較貧窮。其 經濟狀况也是有目共睹。至本世紀末 .因爲這些地區的人口大堆,到時在龐大 人口壓力下,更多的自然環境將因居住
·問題而受到破壞,國家的經濟只有更泥 足深陷 。
當時勢不好,人與人之間的衝突也 很容易受一些輕微磨擦而演變成動亂, 政治的不穩定容易使内部斗爭一觸即發
·進而變成革命或內戰。相連國家更會 爲本身利益而與鄰國作戰,使世界局勢
·進一步緊張。
正因人口不斷增加,各類資源將陸 續減少,各種商品,糧食,礦物,工業 原料等將因供求不平衡而漲價,通貨 膨脹之升幅將大增而升勢加速。雖然在 這一個日新月異,科學發達的時代裏 很多資源將可以被新的發現或發明所取 替,但本世紀末的時間只有十三年,相
·信能被取代的資源是有限
假如本世紀末的人口與目前估計接 近,將來的社會備受利好金價之因素! 通脹上昇,戰局緊張,經濟放緩等影响 能夠改變這環境,只有立刻減低貧國 人口增長率或讓大自然來作出調整 基于人道立場,後者是不可能發生的 而前者郤需要大量人力物力,對這些公 (民進行節育常識的灌輸及監察其節育成 果。在短期間內,効果亦將不會對減低 日出生率有所幫助。:
人口過速的增長對末來社會經濟影 响深遠,在十多年後的時代,黃金之保 值作用將被發揮至極大。「時者金也
致意
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