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創業資金促進未來工業發展
香港生產力促進局總幹事
陳少感
刮業資金(Venture. Capital)万 帶動工業發展的有效工具,對本港工商 金融界而言,是近年才開始令人注目的 一個嶄新概念。香港生產力促進局可說, 是本港創業資金運動的早期倡導者,但 進局早於一九八四年爲工業發展委員會 所委託進行的電子業研究報告書中,籃
·定每個科技密集企業達致成功所必須的 四項主要因素,它們分別爲人力與科 技;鑑定及拓展市場的能力,所需零件 與元件的供應來源:支持科技密集產品 發展、製造及市場拓銷的經費來源
陈少感先生近照
香港生產力促進局與正業署率先於 一九八四年七月聯合主辦一個研討會,
·應邀出席者包括多名銀行家、工業界人 士及政府部門代表。研討會的首席講者
·爲美國最大規模的創業資金公司之一 T.A; Associates 的主席布樂基先生( Mr. Peter Brooke.)"。研討會澄清了 不少有關創業資金的誤解,并促成一間 私營的創業資金公司在本港成立。 什麽是創業資金?
一般人對創業資金有所誤解,以爲 這是爲企業家提供投機性質資本,而可 在短期內獲得可觀的利潤回收。其實 供創業資金是一種中長線投資,爲具備 高度度長率的工業提供資金,創業基金 投資並非一項簡單機械化的工作,是需 ..要發揮個人才智,蘇業頭腦內企業家精 神,和經過細心分析的高度思考活動 簡而言之,創業資金投資者須承担下列 各項職責:
*從技術性與商業性角度,透視分, 析投資建議
大協助企業家訂定經營計劃及投資 大綱
大評估計劃之風險利澗比率 青協助物色人材,組成技術及管理 精英小組
大將集投資資金,包括不斷供應用 作產品發展、大量生產及週轉現金所需
·短期及長期資本,
女以扶助萌芽企業邁向成功爲目標 ,積極承坦顧問工作,向小組提供有鐘
*藉與其他有業務聯繫的公司直接 接觸,協助企業與供應商建立良好關係 及猴銷產品
大在該公司發展期間加以耐心扶掖 直到該公司不再處於「創業」階段, 而能吸引其他投資來源提供股本。 不同的創業資 日有其個別 投資術品標準,但有些準期却是共通的 ,其中包括: 提供資金的準則
可獲取高利潤的創業或獨特 技應用方式,如改善生產力的產品或系
明確的市場席位;
*高度的市場堆長潛質 貨迅速的發展機會(由於產品平均 壽命只有三至五年)
大經驗豐富的管理人員;不但在科 技方面,更在製造、市場拓銷、財務及 全訴化管理方面具備良好紀錄與表現]
一般來說,向創業資金投資人是交 的投資建議中,只有極少數能夠符合上 述嚴格準則,其中不少建議更需經過多, 訂過程,方能達致可行階段,平均來說 ,創業資金公司每年所審關的二百至三 百份建議中,約有九成在初步審核時已 被否決,最极,亦只有百分之一至二符 合投資資格。 :
·在不少銀行家的眼中,創業資金投 資入就像一個賭徒向妙想天開的企業家 及其不切實際的建議投下賭注。深個 中道理的人當然明白這只是錢誤觀念 只要用人得當、審慎挑選·谤理得宜· 創業資金投資並非如想像般,須冒孤注 一攤的風險。我們不妨以美國爲例,在 ,過去十年間,創業資金業的業績超越任 何一項投資指數。根據百分率,由創業 資金資助的公司中,百分之二十在上市 後爭取到傑出成就;百分之四十珽規模 較大公司合併時變得具體利金,百分之一 二十取得可镜利潤而仍然維持小型私人 公司經營模式;绘下的百分之二十則屬
投資失散 投資環境日益改良
由於基本先決條件日趨成熟,現時 的香港,比七十年代其備更優厚實力作 創業金業務開展。
·首先,在人材與科技方面,曾經在 海外接受訓詩:經常接觸高科技工業的 第二代企業家畢業生回港發展者數日日:5: 增;;加上逐步改進的科技基本設施 以本地專上浟育機構所訓練的技術人員 ;香港實具備潛質,成爲不容忽視的創 業資金新與勢力。雖然香港在發展高科
·技產品方面可能遭受資源限制,然而多 .個中科技產品範疇,是本港企業家有 能力進行探索及開展的?這也是我們增
·加出口貨品的產品值,提高工業水平股 離裝配模式的唯一可行途徑。
其實就資金市場而言,香港可說從 未缺乏資金供應。經歷過証券交易所過
·多時期,及上市公司暴跌惡性循環後, 確保股票市場獲得較妥善監管的立法控 及聯合証券交易所的成立,均標緻 著本港股票市塲架構已漸趨穩健。最近 會成立特別委員會,全面關注促
·造工業發展的党款活動,香港証券交易 所亦正研究成立第三市場買賣以便更能 配合中小型企業資金需要的可行性。這 分人十分鼓舞,我深信設立第
二市場,將可擴大及鞏固本港金融市場
把美國的模式一成不變地抄襲過來 ,應用於本港環境,或效法其他國家的 創業資金運作實務,均屬不智然而我
·他多個國家的經驗均顯示:政府應該穧 北極培育助長創業資金活動的適當投資氣 侯。換言之,政府實有必要作出檢討 從而促進創業資金業的成長。
香港成功地建立令人欽羨的亞洲區 金融及製造中心地位,但隨著科技發展 一日千里,加上鄰近競爭對手的威脅 我們的當前急務,乃追上世界發展主要 趨勢,確保不會由於驕怠自滿、或優柔
·寡斷而失去競爭優勢 5
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