1969-06-23

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報日僑華

一期星4日三廿月六年九六九一屆公布八十弍民學中津輕個發

從英國的不提高利率

說到香港的穩健政策

英國不提高利率有他的苦衷,不一定是錯誤。香港維持低廉的利率利大國小,但在世界利率升高的影響下,香港的金融狀况可能變動大些。

最近國際利申品高,別是歐洲美元和英國商業銀行的利率,這是一種畸形現象,必須迅數改善,但各國都有困難,合作的程度不够, 沒有行動,還可能引起不良的果。本文討論英

一個值得研究的問題

支的困悯。亦前竞相提高利率收風貨阻止資金利率的短期需鍪!並無一定的理論可

流出不一定能够繁榮經濟决收支困難的問題。香港不提高利率是出於穩健的態度與晋旗金融公局的发展經濟狀況而定,要守無. 粉成規,不一定得到很完善的效果。這次英和

說到法裏,順便討論香港的不提高利率,香香港的不調整利率,不一定是錯誤,但值得密切 , 採取此一方對,分明是出於等候和觀望的態度 ,他們要等君香港受到的影响如何,如果各國提臀被迫提高利,但他們仍有一個希望,即希望高利率之後,香港的安金大盈流出,香港早 | 國際利率現在帶經達到了射峰不久就會落 31 « 啟何以暫時不提高利率,並附帶討論香港利率政【港的資金然流出,但號出的數不大,或者流「出的時間極短,無码於香港對外收支的地位,所以,暫時採取等候和期望的態度,這種態度不失英國爲什麽不提高利率?

|爲鎮和負責的合理反酸,业界金融動盪、若过大英厥爲甚麼不提高利來,換言之,爲共衚持戇定,是一所得的政策。 |籃不將

: 我的性政策無可歌簇。黃金韓亞的流出由八匹据諾至九匣?在英國的史上英倫與行₩高利至九匯摇少他們無爲除非到了,對於香港馬時。目前香港的存款利率,似乎

無落。

邮

[港本地缺乏妥當的出路,他們對往海外存放,一嘅些,但据商在欧利障,旗是叫一部份市民交出方面可以得到正當的利益,健香港銀行在國心得錢給另一部份市民,不一定對整個香诱有益,详,能江母到更有利的地位,另一面可以擴大香港黃金的,亦不見得有俳大的蒸顯微器力是。對供各銀行以上商出路,緩和香港刺激通貨膨脹的力量。所以,蛋往會有1 個時期提高利率-以競爭存款,對於香港拨不提高利率,目前對工商界有益,至少不降加等大利小,目前更加不適宜。工商界資迫。其實香港各銀行放獄利净,多數在燃之,樵持香接利呜低廉是利大寧小的,但歌一分以上,已經不算低,如果提高放景利率,那在世界利爾升高的影響下,香花的金融狀况可能就單對銀行界有利茲可言了,提高該威利之後,她就大些。凡為香港的工商業發展正裝,不提一條城 - 不一定會跟止香港温和的通貨膨脹,亦不見得,利率反法總游健康的反映,銀行業本身得到和贫會和緩出口貨價的上升,自亦設有平衡對外收支,多些,不一定對於香港有損。八林吳銘六月】的作用。至於銀行存款利率,目前自然是比较低日)

一週佐食品市道分析

各途供應-

沛,端節期不少品種,藉俄叛离,猪肉三為齊升,紅衫魚貨底沽馨,泥班馬友高成,蔬菜微揚

11.00

11.00.

·本港主要佐食品市誨由十五日至计一日止過一角,把鵝升二角,安幣跌六角。週Ë?請恻暢好股格頍有波動,各途來 ·籠蒸顏茶芯升二角,白菜升一角,芥菜一

·由於端午節關係供見世家,供應多娘爲-

沛,但一角,草菇升元四角,西洋荣升二角,冬瓜 | 西市民越商酬神加筋,消費驗母較平時水平高出角,蕃茄升一角,生卒升三角,通菜升一角, 聖倍,故部份品電費信扯高,這是節向常見現藉升五角不足爲懂。鹹水魚類因漁船進港調節,出海捕魚者少,供應轉陳,大部份爲舊貨,紅衫己無貨-

極,其餘做假步較前棻偏高。如水盆類水魚升八魚蝦角,成八元一斤,金頭維升四元成肼大元,响蜴升三元成十七元,肉榮升一元二角成六元,音「升四角成六元四角,大晶蝦富或十七元,大戏王千四元半,大白十二元,大岛十元。大田企九元六角,生蠔跌三元二角成大元四角,海狗铁一元六角成九六角。海鮮類大苞十六, 山刀十三元半,踩十二元,紅油十四,大七門六元中,上臂衣十三元半。肉食嶺生裙內岛商日雠十五元,资刹立十二元,實會台元中,江本市最爲好鎖,猪肉假英秀升,袛肉膦汁件失。 ,三鳥亦报,紙谷幣微低,但幅度不大茶類供銷情况校勻,部份傕市品種上摄,餘多

鹹淡水魚類俏市貨是班升一治一角,紅衫升

國爭時候,利窋摄高至九吼,很多商家利息的寶,逐漸吸引不到外圍在獄,但香港市民的儲蓄不會太質:會併國家經濟陷於選瘓,因爲國家銀行大流往外國,流往外國最多的是銀行的資金。利率高至九道,銀行的利坐必定在九肥中以上,美國的銀行固然是大量在裤吸進分欸,吸進之後普通的商業領行率必定在一分以上,私人押體和·大兰往美國,英國在湯的銀行亦著如此,他們貼現則可能更高,這對工商界打黎很沉重,工商低利製造香港市民的存款,吸建之後太强同英

·業可能頓:影响經海至股很大,但英偷焱行利國取利恩。其他的外商與行亦卒如此,即以本不提高,英國的利率使低過美國了,因爲美國銀行而論,他們重者不會將所得香港資金主要行银行的利率高達八厘半,皆通銀行的利率重四瑞士藝取補愁,但低訂镅在歐洲膦遊歐洲英多數在九琪半至一分一,比帶英國高,倫敦的安元,利盤區前叉十分安全。金可能流向美國。何况倫敦的歐洲元利奈按照世銀行存利率,三個月期百分之六 1分砹一分E - 蜖無英模邠行术报面科药,英至百分之七點}11五,其中最具有吸引力的是酒

·俦事挨爲美元的酷很大,英國可能吃不消。

分之大至百分之六點五,相信這一部份畈谁在我 ...... 但由英國鍪個經濟觀點來,利可提高至九「不少。其次,六月期及十二個月期的利等,南百風究在不利,因爲酒時利率提高至九厘,是分之六點五至百分之七三七五,其中以百分「多

·特英國的利率不低過美國,冰內阻止一部份贅金,之六號二五至百分之六點七五聚焦产欸意多。此外流,但利率愈提高,可能有人更加不僖乐英諦外有百分之三點五的機殼存利到,進的存崴。何況現時英國的經濟已經輕微的退休,這時利,運費5億元。將括說,香港的銀行以百分之三點率提高至尤壐隶九匾以上,那就會使經濟更加發|五至百分之七態三七五的利率;吸進一百億元左仇角,馬友升二元四角,門榮升二角,英始升二落,生擒潺菜必加不振。目前英國的利率日經商,石的存激,這一百億元左右的存疑,大約有一字一角,鯪魚升三角,大白逄三角,繞魚津四角。蓮八厘,當今年二月利率由七州撤离至八重的時,存往外國。按照現時突美的夺萃利的,先是八肉食上豬肉升四角,肉眼升六角,邊肉升笑,包涵有人指出生座必定過落,現在再挑商道九匯左右,逃过也在七八願之間,本港的銀行歹七角,國商升四角,腩肉升四角,猎扑升九九廻,生產逖落可能班如明照,再到過去一年多,抛雷市民的存無居在英美等地,礤利類爲限區猪肝跌四角,赤默四角,牛肉仍金。龍江升國經濟繁榮,貿易進步,英國的經濟份不免於相。這就是香港各銀行的有機約有五十六億元存往一元二件,上每升六角,經鵜升二角,欧米隱升對退,如果各國經濟轉趨茲落,英國經濟可一外國的原因。存往外國是不是對香椎有害呢?目前沒有什明加不报,且跟隨各國之後提高,分解不智之舉,對本身害大利小。說不定英國對外的,整損害,香港工专業的巽金來禪並不缺乏,銀行收支系加不平衡;英帶的匯價更加低落,英國工工商業餘無亦有增無猜,去年八一九六八銀行工商業登放超百分之十三 -- 今年首四個月妆 ,但現時有一種不利於英國的形勢,美國聯邦·增加四佗元左右。這就是說,香素工商業並未將

·準健銀行的利狩雖然只有六厘,但邳究上商業銀週轉的困難,換句說,香港各銀行的資金在供行很難由聯邦銀行借到歎,能借到歎的利率,最翠,一分左右。馘洲美元的利率通常要四周提窩至五肌,加拿大國家銀行的利率由六厘揭諾至七座半,腳菜銀行利深九璽以上。英國的資金可能流向北美國陸,因篇加傘大和西德等的扱商利乎都是最近的基:洪表示肉際利率仍在 PUTS AND CALIS 對延商和延咒,有相當上升中,距離降低的時期检燈。北美和比薩提高,梁指在指定婚概之内一詳細的解構和思外。利率的威脅仍然存在。英國政府可能寀离際利定價格買入或可出一個跟定数目的基股投安者下上INVE 幽已經達到高降不會再高了。但事實正未必如此

STOR所指的人物,他 PUTSHVI 俊宇國際利率買的到達高峰不再上升了,那,CALLS, 購買一薮罗的主要目型 ̈國際利率甚縻時偾体癍呢?尅及皙統討論科一些荷兰一點,延茲權是一的,是希望有經常的股對降低。先說國際利率掾议升亮,如果國際科勒,使五得還擺攤的人可以一息收入,祐逾本金的安座續升两,則英國利李早必定就之而提高。因,在指定時間內,以同一全,如果可能的,他爲自今年四月以來美國遼高利凶之後,英國郎酒價格,豬出一個惱定數,也希望獲得本金的增長遇到食嘉利率上升的感旁,如果他界所率仍然此且的某铟股票,延質极。(未完升,英國資金流出太多,英倫銀行州非高雙奪得撞無機的人, 但可以在指定時間內,以可,如果世界莉率不上升,但仍然持現時的水「按定價格入一個固定準,則英倫銀行自必不提高利亦不降低利率。

數目的某纜股。" 但入匯的高息維持下去,英國經濟遺十分不利

資術語詮釋

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第十

*照目前的形,英國可能要忍受這種痛苦,寬一起用銹水質的。那些至英國辊好轉玻著國際利率降低、君形英菡認爲某種投票下

經濟好些不會迅速出現,一切要君下半年的出口,他們少傘花筷購買燕情形而定。國際利則需要一段頰長的時間之後,死才能降低。

.適合約的家在合約的鹰際利奎尼降,對英國是不是有利?滋木1. 期限之內,將該雄股開定。如果各國据高利到之後獲得成就,代版安及付規定的性格警世,對外收支平衡,可能對英國出口賣給這分約的擁有者。易行益,英國日亦可以限養速低利。但如果係. 那些認爲某種股票廄据高和举之經濟落,他們降低利自的会上升的人,他們才會 | 將在於推動出,屈時英國的出口贸易不振,對花躉購買延實,延度外收支仍然用,英倫銀行不敢冒昧減低利華,使活乘權利的擁有者 -英國的經濟狀况可能仍比較各國惡劣,這時各一,在合約期限之內規定婊低利率可能仍然對英國不利。

的價格向合約的家

總之,次英國不提高和葱至九圍,不一定買某抓投喂。延質和延寅班所規「是戴看各國能否合作,阻止貨膨脹,解决貿易問題,提高利率的殿宇對各擁有害。倫敦一定的價格,通常和合約經濟學人批評英國政府决定不提高利與至九萬, 黃訂時該机股票的性說只有-1,{1星期的效果,抛後可能又被追採收,她資和延質合約所差不多。 |新的收縮步驟了。它指出這時不是提高利率的時

訂期與,是三十天,六筷,而是放點固定應·改深穿甄匯萃的時候,乘一十天,九十天成者更久各國經濟尚未衰落之際立師循序躪謝率的途徑求,如果購買這種合約的後有利於英國出口貿易的话灣水平,進而得到收,人到期仍不则用遠雄游平衡和利率的降低,但動和粥能否逵澱的話,則他們遇質合約透過目却有疑問,發際利率戰爭之後,繼之以付的,但損失了。戰爭,不一定能够培加英國貿易解决對外收

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